期权市场情绪度量及应用探讨｜期权随笔系列之二｜申万宏源2017

报告摘要

本报告系统梳理了期权市场情绪的多维度度量方法，涵盖隐含波动率、成交量PCR和均衡现货借贷成本三大核心指标，并实证检验了期权情绪择时的有效性。研究发现：期权情绪择时优于持有现货多头，但效果不稳定，震荡阶段胜率较低；建议关注期权指标异常时的信息。报告基于2017年数据，适合量化研究员、衍生品交易员、金融工程分析师及期权投资者参考。

📋 核心要点(部分)

1. 1.期权市场情绪的度量
2. 1.1 期权交易制度为多维度刻画市场情绪提供便利
3. 1.2 维度一：波动率水平的高低
4. 1.3 维度二：量——交易信息
5. 1.4 维度三：价——波动率曲面特征
6. 2.期权情绪应用探讨
7. 2.1 期权市场情绪指标是否可以择时？
8. 2.2 隐含波动率择时效果回测
9. 2.3 成交量PCR择时效果回测
10. 2.3 均衡现货借贷成本择时效果回测
11. 2.4 多指标择时效果回测
12. 2.5 期权情绪择时与技术分析择时的比较