2021年5月中国出口下滑 海外复产致供需缺口收敛 开源证券宏观点评

报告摘要

5月出口同比增长27.9%，低于预期31.9%，两年复合增速11.1%较4月下滑。海外疫情好转、产能修复导致出口替代效应减弱，预计全年出口增速逐季下滑至15%左右。关注海外复产及供需缺口收敛对出口的持续影响。

📋 核心要点(部分)

1. 5月出口增速下滑
2. 出口回落原因分析
3. 供需缺口趋势展望