收益的季节性研究：风险还是错误定价？华安证券“学海拾珠”系列解读

本文研究收益季节性的成因，对比风险和错误定价两种解释。发现美股存在显著的季节性反转，即高季节性收益月份被低季节性收益月份抵消，支持错误定价假说。该发现对A股量化投资有借鉴意义，可利用季节性增强因子组合。

本报告由华安证券发布,发布于 2021 年。

覆盖 2021 年,全文约 25。

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适合量化投资者、金融研究者、资产管理者等读者参考。

重点分析了金融投资、华安证券、学海拾珠、季节性等议题。