如何评价基金的调整能力？方正证券构建复制因子FOF策略

报告摘要

本报告从行业配置和个股选择角度出发，创新性地构建复制个股因子和复制行业因子，用于刻画基金经理的主动与被动调整能力。复制个股因子RankIC均值达7.81%，年化RankICIR为1.97；复制行业因子RankIC均值为7.50%，年化RankICIR为1.03。综合因子选基策略自2010年以来费后年化收益率为18.10%，相对主动股基中位数超额8.20%，策略平均排名分位点32.08%，为投资者提供有效的基金评价与FOF组合构建工具。

📋 核心要点(部分)

1. 行业配置和个股选择
2. 基金调整能力的刻画
3. FOF组合策略的构建