固定收益2021年度中期投资策略：姗姗来迟的债券市场机会与通胀分析

报告摘要

2021年上半年债券市场在供需失衡下超预期走强，PPI高企但CPI传导滞后。长江证券预测全年PPI与CPI分别为7.5%、1.6-1.8%，基建地产投资增速回落，出口与制造业持续亮点。外需型经济模式或将回归，人民币稳健下货币政策独立性增强。

📋 核心要点(部分)

1. 价格与增长：高通胀交易迟迟未到
2. 外需代替内需模式尚待确认
3. 强势人民币下空间充足