J.P.摩根-美国大型银行业3季度报告：贷款增长成本与资本驱动，利率与政策要点

报告摘要

本报告由J.P.摩根于2017年11月发布，深度剖析美国大型银行股在3季度后的表现与前景。核心发现：1）EPS增长驱动力转向股票回购，预计占2018-2019年EPS的一半；2）贷款增长未见起色，银行积极削减成本以抵消疲弱收入；3）信用质量整体强劲，但贷款季节性风险显现；4）投资银行10月开局疲软，资本市场、并购和银团贷款尤其低迷；5）技术投资超预期，部分区域银行费用增长。报告还分析了银行股估值（货币中心12.6倍2018年EPS，区域银行13.8倍），并推荐美国银行、Citizens和SunTrust。适合银行分析师、投资经理、金融研究员及关注美国银行股的投资者。

📋 核心要点(部分)

1. EPS增长驱动力
2. 贷款增长前景
3. 成本削减与费用收入
4. 信用质量
5. 银行股估值
6. 投资银行与抵押贷款趋势
7. 技术投资影响