数量化投资技术系列之十：行业轮动与资产配置｜聚类分析Granger因果检验

报告摘要

本报告基于2000-2009年中国股市数据，运用谱系聚类法和Granger因果检验，系统研究了行业轮动规律与资产配置策略。核心发现：从2000年至今，一、二、三类行业分类稳定，其中一类行业（采掘、有色、黑色金属、金融、房地产、交运设备、信息服务、信息设备）持续获取超额收益；上涨阶段行业轮动次序为三类→二类（滞后3个月）→一类（滞后2个月）。报告还揭示了市场拐点识别方法：当三类行业收益率差异缩小时，可能预示拐点。适合量化投资研究员、金融工程分析师、资产配置经理及对行业轮动策略感兴趣的投资者阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 研究方法
2. 数据说明
3. 对时间变量的R型聚类分析
4. 对行业类别的Q型聚类分析
5. 聚类后的Granger因果检验
6. 结论与建议