流动性框架系列（二）：反常宽松寻因——方正证券宏观专题报告

2021-07金融投资16📊 方正证券¥1

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报告摘要

方正证券宏观专题报告《反常宽松寻因》深入分析年初以来资金利率与PPI持续背离的现象，打破三点常规认知，揭示传统因素解释力不足，提供流动性框架新视角。核心数据：背离超3个月、央行净回笼4169亿元、社融存量增速累计下行2.3个百分点。

方正证券宏观专题报告《反常宽松寻因》深入分析年初以来资金利率与PPI持续背离的现象，打破三点常规认知，揭示传统因素解释力不足，提供流动性框架新视角。核心数据：背离超3个月、央行净回笼4169亿元、社融存量增速累计下行2.3个百分点。核心数据:背离超3个月;净回笼4169亿;社融下行2.3个百分点。

本报告由方正证券发布,发布于 2021 年。

覆盖 2021 年,全文约 16。

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适合宏观研究员、投资者、金融机构从业者等读者参考。

重点分析了金融投资、金融投资研究等议题。