航天军工行业2018年投资策略报告｜投资机会渐行渐近，首选基本面标的

报告摘要

本报告由中信证券发布，深入分析航天军工行业2018年投资机会。核心观点：中长期行业基本面成长确定，主要基本面标的和资产注入标的有望在定价机制改革和优质资产注入后迎来收入/盈利显著提升；中短期基本面改善，估值处于合理区间下部，具备安全边际。报告指出信息化、无人化、海/空军装备、精确打击等领域增速较高，并重点推荐中直股份、航发动力、中航飞机、中航光电、中航机电、四创电子等标的。适合军工行业研究员、投资经理、策略分析师、机构投资者及关注国企改革与军民融合的从业者。

📋 核心要点(部分)

1. 投资聚焦
2. 行业基本面：中长期增长确定短期有望改善
3. 国防开支稳步增长军费结构不断改善
4. 军工行业景气回升重点关注三大子行业
5. 顺应军队发展战略布局信息化无人化是未来发展方向
6. 武器装备竞争力增强军贸或成为新增长点
7. 驱动因素：国改价改院所改制等有望推进
8. 三批试点稳步推进多路径选择助力混改提速
9. 军品定价机制改革有望推进总装企业利润提升空间较大
10. 军民融合：政策加码聚焦具有核心竞争力的公司