建筑材料行业：价格盈利新高，龙头恒强继续看好｜2017年广发证券报告

报告摘要

2017年水泥玻璃价格超预期上涨，部分区域水泥价格创2009年以来新高，行业盈利持续上升。核心逻辑来自限产持续加码，北方十五省错峰生产、环保核查等压缩供给，南方多地也出台超预期停产计划。龙头公司海螺水泥、华新水泥销量和利润增长远超行业，市场份额不断提升。本报告深入分析供给端驱动价格弹性的逻辑，并给出投资建议：继续看好华东水泥股，包括海螺水泥、华新水泥、万年青等。适合建筑材料行业分析师、投资者、水泥企业战略规划人员、券商研究员、金融从业者阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 水泥玻璃价格超预期上涨，部分水泥价格创历史新高
2. 供给决定价格弹性，核心逻辑来自限产持续加码
3. 周期轮回
4. 龙头恒强继续看好
5. 投资建议：继续看好华东水泥股
6. 风险提示