高频因子：日内分时成交量蕴藏玄机｜光大证券多因子系列报告之八

报告摘要

本报告深入挖掘日内高频数据中的有效选股因子，发现股票分时成交量呈周期性“W”型模式，不同时段成交量占比因子有效性差异显著。通过构造开盘30分钟成交量比值因子VR，发现移动平均窗宽越小，VR因子预测能力越显著；简单平均VR在月度回测中年化收益率达15.5%，夏普比率0.95，最大回撤31.9%。中性化后VR因子仍具选股能力，IC均值-2.13%，IR绝对值0.42。适合量化研究员、金融工程师、投资经理、因子研究者阅读，助力高频因子策略开发。

📋 核心要点(部分)

1. 成交量日内模式探索
2. 日内成交量占比因子的构建
3. VR因子具有较显著预测能力
4. 风险提示