建筑行业深度研究：中设集团VS苏交科，交通设计双龙头工程环保共成长｜华泰证券2017

报告摘要

本报告由华泰证券于2017年10月发布，深度对比分析A股工程咨询龙头中设集团与苏交科。核心发现：苏交科通过较早改制实现超车，上市后11次并购搭建全过程服务平台；中设集团则以内生发展为主，勘察设计收入2016年居公路设计行业全国第一，2017H1新签订单首超苏交科。两者均重点布局环保业务，中设聚焦水治理和环境修复，苏交科通过收购TA进军第三方检测。当前两者2017年PE均约23倍，处于历史低值，基本面向上态势良好。适合建筑行业分析师、投资者、工程咨询企业战略规划者阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 历史及财务：上市/改制助苏交科完成超越，两者盈利有望提升
2. 发展路径对比：内生外延殊途同归，领域/渠道拓展顺利
3. 总结：传统/新兴业务助力高增长，低估值凸显投资价值