2021年化妆品行业策略报告：功效为王，品牌升级 - 国泰君安

报告摘要

中国美妆个护市场2020年突破5199亿元，同比增长7.2%，预计2021-2025年复合增长11%。国货品牌凭借产品创新和差异化定位崛起，功能性护肤赛道爆发，渠道多元化助力国货抢占流量红利。推荐关注贝泰妮、上海家化等兼具渠道力、营销力、产品力的企业。

📋 核心要点(部分)

1. 美妆行业：市场高景气，国货崛起时
2. 行业趋势：功效为王，渠道多元，品牌升级
3. 重点公司：百花齐放，各有所长