保险行业2017年三季报总结｜保障逻辑为本，业绩增长强劲｜中泰证券

报告摘要

2017年保险行业三季报显示，上市险企净利润增速超预期，国寿、平安、太保、新华归母净利润同比分别增长98%、17%、24%、5%，主要得益于寿险剩余边际释放、投资端向好及准备金因素出清。寿险高价值率业务持续增长，缴费和渠道结构改善，续期保费占比达60%左右；产险保持增长，二次费改影响渐现；投资收益率普遍提升，国寿、平安、新华分别达5.1%、5.4%、5.2%。当前四家保险公司17PEV估值不到1.2倍，估值切换后18PEV仅1倍左右，提升空间大。本报告适合保险行业分析师、投资经理、金融研究员及关注保险板块的投资者阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 保险行业2017年三季报总结
2. 净利润增速超市场预期
3. 寿险高价值率业务保持增长
4. 产险保持增长与二次费改影响
5. 投资表现亮眼
6. 投资建议
7. 风险提示