重构量化行业轮动框架：拥挤度动量策略，2021年广发证券研报

2021-07金融投资27📊 广发证券¥1

📄 文件全名: 《重构量化行业轮动框架：技术篇，考虑拥挤度的细分行业动量策略-广发证券》
🎯 适合读者: 量化研究员投资经理金融工程师
📊 核心数据: 2021
🏷️ 核心议题: #金融投资#重构量化#轮动框架

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报告摘要

本报告基于102个申万二级行业，构建动量+拥挤度复合策略，自2010至2021年实现年化超额收益约29%。拥挤度因子从流动性和乖离率角度精准把握市场情绪，有效规避回撤。最新信号显示所有行业拥挤，建议空仓。

📋 核心要点(部分)

一、行业轮动框架重构，二
拥挤度效应，三
策略实证结果，四
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