招商证券2021中期投资策略集锦：12大行业展望与配置建议

报告摘要

招商证券发布2021中期投资策略集锦，涵盖宏观、策略、固收及12个行业深度分析。报告指出宏观进入回归与变革阶段，策略从进攻转向防御，固收面临赔率困局。行业方面，石油石化景气延续，基础化工关注低估值龙头，汽车智能化加速。报告共29页，为投资者提供全面的中期配置参考。

📋 核心要点(部分)

1. 宏观：回归与变革
2. 策略：从进攻到防御，从成长到价值
3. 固收：赔率的困局
4. 转债：仍然是结构>整体
5. 保险：前途是光明的，道路是曲折的