2017高端设备制造轨道交通专题报告：地铁投资增长27%，通信信号板块机会

报告摘要

2017年包头地铁叫停引发市场担忧，但招商证券（香港）报告指出，合理地铁规划远未饱和，2016-19年地铁投资复合增速预计达27%，通信信号和车辆设备增速更快。报告深入分析地铁投资收紧的真相，认为规管仅针对过度规划城市，正常需求仍巨大。核心亮点：1）2016年新开工里程增长77%至1,646公里；2）地铁规划里程达14,279公里，是当前运营里程4倍多；3）设计板块首推城建设计（1599 HK），预计17-19年净利润复合增长18%；4）通信信号板块首推中国通号（3969 HK），预计17-19年净利润复合增速20%。适合轨道交通投资者、券商分析师、基建行业研究员、设备制造商及政策研究者。

📋 核心要点(部分)

1. 重点图表
2. 对于短期地铁投资收紧的解读
3. 地铁未来三年的增长态势