当“碳中和”遇上限电：投资策略专题分析，把握周期股高景气机会

报告摘要

本轮限电源于工业高景气与高温叠加，煤价高企与枯水期共振，工业生产景气度达2017年以来最高点。对比2008/2010年限电，本轮受“碳中和”约束，供给收缩更严重，商品价格上涨持续性超预期，关注电解铝、钢铁等高耗电行业及黄磷、电石等供给受限行业。

📋 核心要点(部分)

1. 本轮限电：生产“热”叠加天气热，煤价高企遇上枯水期
2. 对比2008/2010限电：高峰限电遇上“碳中和”，供给收缩或更严重
3. 更长期的视角：能源转型下，正视火电和煤的重要性