票据利率低位反映宽货币紧信用格局，债市运行逻辑与配置机会分析

本报告深度解析当前债市运行主逻辑：货币宽松与信用投放不畅。票据利率作为高频指标，6个月国股银票转贴现利率回落至2018年12月以来新低，反映银行欠配压力大，债市配置资金供给充沛，调整压力小。核心数据:2.8%附近;2018年12月以来新低;低于往年季节性。

本报告由国盛证券发布,发布于 2021 年。

覆盖 2021 年,全文约 18。

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适合固定收益投资者、债市分析师、宏观研究人员等读者参考。

重点分析了金融投资、配置机会等议题。