2021年第7期中观全行业景气跟踪：成长行业内环比景气分化加剧-德邦证券

报告摘要

报告聚焦2021年7月全行业景气变化，指出成长行业内环比景气分化加剧。高景气赛道包括国防军工、被动元件、半导体、工控自动化，碳中和赛道含风电、光伏、新能源车。上游原料石油开采、煤炭开采环比上行，中游制造电子、国防军工同比大幅上行，下游消费整体小幅下行。提供行业配置建议与预期差收敛方向。

📋 核心要点(部分)

1. 行业配置建议
2. 上游原料景气分析
3. 中游制造景气分析
4. 下游消费景气分析