债市启明系列：跨周期利率新框架——跨周期调节与流动性环境

本文系统阐述宏观政策跨周期调节下的流动性环境新框架：狭义流动性聚焦金融市场稳定，广义流动性以M2、社融增速与名义经济增速基本匹配为锚，并体现逆周期特征。分析指出，社融增速与名义GDP增速通常维持约2个百分点差距，央行在疫情等冲击下参照潜在产出增速进行调节。该框架对市场利率有显著影响，为债券投资者提供重要参考。核心数据:2个百分点;2020年。

本报告由中信证券发布,发布于 2021 年。

覆盖 2021 年,全文约 28。

本报告为付费报告,可在资料宝站内下单后获取完整内容。

适合投资者、金融分析师、政策研究者等读者参考。

重点分析了金融投资、跨周期调节、流动性环境等议题。