水泥行业骨料业务深度报告：从火神材料看我国水泥企业第二成长曲线

本报告通过分析美国骨料龙头火神材料的成功经验，指出我国水泥企业拓展骨料业务具有巨大空间。火神材料骨料收入占比75%、毛利占比91%，估值中枢25倍以上，远超国内水泥企业。国内水泥龙头如华新水泥正积极布局骨料，打开第二成长曲线。

本报告由中信证券发布,发布于 2021 年。

覆盖 2021 年,全文约 30。

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适合水泥行业从业者、投资者、建材分析师等读者参考。

重点分析了管理咨询、骨料业务、水泥等议题。