7月经济数据全面回落驱动股债双牛 浙商证券宏观经济分析

报告摘要

2021年7月经济数据全面回落，供给端工业景气度下行，需求端三驾马车走弱，失业率上升至5.1%，工业增加值同比增6.4%，社零增速8.5%。Delta病株疫情冲击消费，货币政策宽松预期增强，预计年内仍有降准降息，10年期国债收益率有望触及2.5%，形成股债双牛格局。

📋 核心要点(部分)

1. 核心观点
2. 失业阶段上升
3. 需求支撑趋弱工业景气回落
4. 汛情疫情叠加消费修复受阻