火电行业拐点来临，新能源资产价值重估空间大-天风证券2021深度报告

报告摘要

煤炭价格高企但政策保供有望下行，火电基本面拐点来临。新能源装机增速快，火电公司估值提升空间大：吉电股份市值修复空间158.5%，华润电力38.2%，华能国际29.0%。2020-2030年风电、光伏装机CAGR分别9%、15%。

📋 核心要点(部分)

1. 火电基本面拐点
2. 新能源资产估值重估
3. 煤价走势预测
4. 火电公司新能源业务
5. 投资建议