兆易创新603986三季度深度点评：超预期！上调盈利预测，存储芯片龙头DRAM布局打开成长空间｜中泰证券2017

报告摘要

2017年10月，中泰证券发布兆易创新（603986.SH）三季度深度点评报告，核心观点：三季报大超预期，营收、毛利率、净利润均创历史新高，单季净利润1.58亿同比增长189%；公司正式切入DRAM产业，与合肥产投签署180亿合作协议，DRAM+Nor+Nand全产品平台成型，成为国内存储芯片龙头；全球半导体超级周期持续，硅片供需剪刀差+硅含量第四次提升叠加，存储芯片为关键抓手。上调2017/2018年净利润至5.5/12.9亿元，目标价255元，维持买入评级。适合半导体投资者、券商研究员、科技行业分析师、存储产业链从业者、价值投资者阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 新起点中国存储芯片旗舰出海
2. 正式切入DRAM产业存储芯片龙头全业务平台成型
3. 三季报超预期营收毛利率净利润均创历史新高
4. 存储器芯片景气度将持续需求缺口远超产能释放增速
5. 全球半导体超级周期为何持续超预期
6. 硅片供需剪刀差持续放大
7. 2017-2020年第四次全球半导体硅含量提升
8. 全球半导体格局大变迁存储器或将取代逻辑占比全球第一
9. 第四次全球半导体硅含量提升背后的主推手是中国大陆
10. 兆易创新新起点中国存储芯片旗舰出海
11. 投资建议
12. 风险提示