货币政策系列深度：同业存单为何成债市阿喀琉斯之踵？-2017年东吴证券固收报告

本报告由东吴证券于2017年11月发布，深度剖析同业存单套利链条、定价机制及对债市的传导效应。核心亮点：1）解析大行通过央行操作套利、中小行通过期限错配博收益的完整链条；2）揭示同存利率如何成为负债成本核心，压平信用利差与期限利差；3）分析63d逆回购、货基新规、定向降准等监管工具对同存市场的引导；4）提出债市策略：配置3-5年期高等级品种。适合固收投资者、银行同业部门、宏观研究员及金融监管从业者。核心数据:同业存单存量从2013年末340亿元增至8万多亿元;5-10y国债收益率出现显著倒挂;1m同存利差扩大。

本报告由东吴证券发布,发布于 2017 年。

覆盖 2017 年,全文约 14。

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适合固收投资者、银行同业部门、宏观研究员、金融监管从业者等读者参考。

重点分析了金融投资、同业存单等议题。