造纸行业深度报告：文化纸景气升，太阳等龙头受益｜2017年铜版纸双胶纸市场分析

报告摘要

2016年四季度铜版纸价格半个月内涨幅达7.86%，双胶纸价格累计上涨4.80%，文化纸行业景气度显著提升。本报告由中信建投发布，深入分析铜版纸与双胶纸的供需格局、集中度、开工率及价格走势，并首推太阳纸业等龙头。核心亮点：铜版纸CR3集中度达78.57%，龙头企业议价能力强；双胶纸价格10月后持续上涨；太阳纸业2016年前三季度归母净利同比增长58.11%，预计2016-2017年净利润增速54%/51%。适合造纸行业从业者、投资机构、券商研究员、企业战略规划人员阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 一、文化纸行业：乘造纸周期之风向上，盈利暖春来
2. （一）铜版纸：格局逐渐向好，行业集中度高
3. （二）双胶纸：集中度有待提高，价格10月份之后开始上涨
4. （三）盈利：纸浆价格反弹驱动文化纸价格提高，行业盈利能力大幅提高
5. 二、首推太阳纸业等：文化纸龙头，四三三战略并进，太阳冉冉升起
6. （一）文化纸龙头，业绩稳增
7. （二）文化纸持续提价，盈利能力大幅改善
8. （三）四三三战略并进，太阳冉冉升
9. （四）投资建议