2021年白酒中报总结：业绩稳健，次高端弹性显现，国信证券9月投资策略

报告摘要

21H1白酒行业收入/利润增长21.6%/21.0%，次高端收入/利润增速达95.3%/285.1%，高端平稳，地产龙头起势。产品升级及需求复苏驱动下，行业景气度持续，中秋旺季有望平稳过渡，龙头业绩确定性高，配置价值凸显。

📋 核心要点(部分)

1. 21H1行业增长稳健：高端平稳，次高端弹性显现
2. 利润率提升
3. 现金流改善