2018年人民币汇率展望：爬行钉住与双边波动｜兴业研究年度报告

报告摘要

2017年人民币相对美元升值分四阶段，三大人民币指数宽幅震荡，市场预期显著改善。2018年美元指数牛市已尽但熊市未启，上半年存在升值动力，人民币有效汇率需修复高估，但结汇盘释放将给予升值动力。报告深入分析外部美元锚弱化、利差托底、内部经济基本面、国际收支新变化、未结汇盘影响及政治因素，提出从有效汇率推算双边汇率、逆周期因子指示短期拐点等交易策略。适合外汇交易员、宏观研究员、金融机构投资经理、企业财务管理者及关注汇率走势的投资者。

📋 核心要点(部分)

1. 一、2017年人民币升值的思考
2. 二、2018年展望：有效爬行钉住与双边宽幅波动（外部因素、内部因素、政治因素与政策选择）
3. 三、2018年人民币交易策略（从有效汇率推算双边汇率、逆周期因子是短期拐点的信号之一、人民币交易小贴士）