美国大型银行业3Q17每股收益评论｜贷款增长疲弱但EPS未受影响｜巴克莱

报告摘要

2017年第三季度，美国大型银行股表现超预期：覆盖的所有银行均未低于共识EPS，为至少20年来首次。尽管飓风导致贷款损失拨备增加、贷款增长和费用收入承压，但净利息收入（NIM扩张而非资产负债表增长）、低于预期的费用和税率推动盈利超预期。亮点包括：连续13个季度收入同比增长、净利息收入增速创2010年以来新高、效率比率达危机后最低、NCOs仅为历史均值一半、股本回报率（ROTCE）创2010年以来最高。展望四季度，银行预计贷款增长季节性改善、NIM稳定至小幅上升、费用控制良好、资产质量良性。报告还指出，近期H.8数据显示大型银行贷款连续8周中有6周增长，10年期国债收益率和利差上升，美联储加息概率达98%，利好净息差。适合银行分析师、机构投资者、金融行业研究员、投资组合经理及关注美国金融股的投资者阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 3Q17 EPS回顾
2. 净利息收入与NIM分析
3. 费用与税率
4. 贷款损失拨备
5. 资产质量
6. 四季度展望
7. 近期数据点
8. 投资观点