2021白酒中报总结：高端稳次高端快地产酒弹性初现

2021-09消费零售16📊 国盛证券¥1

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报告摘要

2021年中报白酒板块总结：高端酒稳健增长（15.2%），次高端弹性十足（43.9%），地产酒企稳恢复（33.6%）。现金流超预期，合同负债蓄水池效应显著，旺季动销可期。消费升级驱动毛利率提升，次高端净利率改善明显。

2021年中报白酒板块总结：高端酒稳健增长（15.2%），次高端弹性十足（43.9%），地产酒企稳恢复（33.6%）。现金流超预期，合同负债蓄水池效应显著，旺季动销可期。消费升级驱动毛利率提升，次高端净利率改善明显。核心数据:15.2%;43.9%;33.6%。

本报告由国盛证券发布,发布于 2021 年。

覆盖 2021 年,全文约 16。

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适合投资者、分析师、行业研究人员等读者参考。

重点分析了消费零售、消费零售研究等议题。