为什么2.8%是10年国债利率底部？中信证券详解出口超预期与宽信用政策影响

报告摘要

报告指出出口数据超预期及宽信用政策预期修正经济悲观预期，通胀剪刀差制约货币宽松，流动性平稳环境下同业存单收益率难下行，强化10年国债利率2.8%的底部约束。关键数据：10年国债利率底部2.8%、8月出口超预期、3000亿元支小再贷款。

📋 核心要点(部分)

1. 出口超预期叠加宽信用政策预期
2. 通胀剪刀差制约货币进一步宽松
3. 流动性中性预期下同业存单利率制约国债利率
4. 债市策略