利率策略专题：以“双支柱”来“防风险”，利率与风险溢价短期仍承压｜兴业研究2017

报告摘要

本报告深入解析十九大后“双支柱”调控框架（货币政策+宏观审慎）对利率与风险溢价的深远影响。核心观点：去杠杆尚未结束，无风险利率将维持高位，风险资产定价持续调整。报告从“双支柱”的来历、传统货币政策边界、资产价格纳入考量等角度展开，揭示未来利率分析需关注资金供求与均衡利率变动。适合金融机构研究员、固收投资者、宏观策略师、政策研究者及风控从业者阅读，以把握利率走势与资产定价新逻辑。

📋 核心要点(部分)

1. 一、“双支柱”的来历与发展
2. 问题讨论一：传统货币政策的能力边界面临挑战
3. 问题讨论二：货币政策将资产价格纳入考虑后可以解决问题么