澳门博彩业特许权招标进程分析｜2018年中期更清晰｜德银行业报告

报告摘要

德银发布澳门博彩业深度报告，聚焦特许权招标进程：政策地址暗示2018年中期将更清晰，立法会需12-24个月辩论新法，若拖至2020年3月SJM/MGM牌照到期，下任特首可能延期。此外，收紧贵宾厅中介监管对VIP博彩收入影响有限，前五大中介控制85%市场份额；粤港澳大湾区建设将改善基础设施，港珠澳大桥预计2018年底通车，推动访客增长至7.5% CAGR。报告维持2018年博彩收入增长13%的预测（高于共识9%），推荐买入永利澳门。适合博彩业投资者、分析师、政策研究者及行业高管。

📋 核心要点(部分)

1. 政策地址与特许权招标进程
2. 收紧贵宾厅中介监管影响
3. 大湾区基建与访客增长
4. 公司估值与推荐