化妆品板块2021年四季度投资策略：以成长化解估值，以跨越打破瓶颈，中信证券研报

2021-09消费零售42📊 中信证券¥1

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报告摘要

中信证券发布化妆品板块2021年四季度投资策略，指出行业增速放缓但结构性机会多，功能性护肤品渗透率低（皮肤学级5.6%、强功效6.0%），头部品牌淘系增长空间大，抖音等新平台起步。重点推荐华熙生物、贝泰妮、珀莱雅等，以成长化解高估值。

中信证券发布化妆品板块2021年四季度投资策略，指出行业增速放缓但结构性机会多，功能性护肤品渗透率低（皮肤学级5.6%、强功效6.0%），头部品牌淘系增长空间大，抖音等新平台起步。重点推荐华熙生物、贝泰妮、珀莱雅等，以成长化解高估值。核心数据:5.6%,6.0%,1/5~1/4。

本报告由中信证券发布,发布于 2021 年。

覆盖 2021 年,全文约 42。

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适合投资者、化妆品行业从业者、分析师等读者参考。

重点分析了消费零售、化妆品板块等议题。