航空运输行业深度研究：民航票价市场化或迎窗口期，核心利好三大航｜2017天风证券

报告摘要

2017年天风证券发布航空运输行业深度研究报告，指出民航票价市场化改革或迎窗口期，核心利好中国国航、南方航空、东方航空三大航。报告回顾了民航票价政策从行政定价到市场化探索的演变历程，分析当前724条市场化航线仅占24.6%，改革空间巨大。随着机场时刻增量收缩，供需错配加剧，票价管制放松将释放干线市场盈利弹性。报告预测未来三年票价改革将带来较大票价弹性，供给侧改革配合票价调整将显著提升航司业绩。适合航空业投资者、券商研究员、交通运输行业分析师、政策研究者阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 核心观点
2. 民航发展伊始行政主导定价
3. 民航企业化与自主权扩大
4. 定调新时代价格规则
5. 未来三年票价改革窗口期
6. 投资建议
7. 风险提示