国泰君安医药行业2021年9月投资策略暨中报总结：政策预期变化中消化估值

报告摘要

本报告为国泰君安2021年9月医药投资策略暨中报总结，核心观点：中报显示行业收入恢复性增长24%，龙头扣非净利润TOP20占比48.3%；政策预期基线改变致医疗服务估值从110X降至70X+，但负面影响衰减；建议关注刚需及高增长标的如药明康德、迈瑞医疗等。

📋 核心要点(部分)

1. 中报总结：疫情扰动下龙头公司业绩领先行业
2. 政策预期基线改变但负面影响逐步衰减
3. 着眼刚需寻找变化