有色钢铁行业2018年度投资策略：周期新常态，重归基本面｜太平洋证券

报告摘要

2018年有色钢铁行业进入周期新常态，供给侧改革与环保限产持续发力，需求端内稳外好，流动性难宽松但保持稳定。本报告由太平洋证券发布，深度剖析经济新时代下的行业格局，指出盈利周期拉长、估值中枢上行，并强调重归基本面，看好钢铁、铜、电解铝等品种及龙头高ROE标的。核心观点包括：供给端周期与非周期因素共振，需求端投资稳中趋降但具韧性，库存进入去化阶段。适合投资者、行业分析师、基金经理、企业战略人员及金融从业者参考，把握2018年有色钢铁板块投资机会。

📋 核心要点(部分)

1. 一、经济新时代：需求内稳外好，流动性难宽松
2. 二、周期新常态：盈利周期拉长，估值中枢上行
3. 三、重归基本面：行业及公司基本面并重，看龙头及ROE
4. 风险提示