海外监管靴子落地，国内创新迭代：新型烟草行业跟踪报告（天风证券）

2021-10消费零售22📊 天风证券¥1

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报告摘要

本报告全面分析新型烟草行业，海外监管逐步完善（FDA通过首个PMTA、HNB监管体系），海外市场IQOS出货创新高（PMI减害产品收入占比28.5%，预计2025年超50%），国内中烟持续出海创新（四川中烟进入欧洲、湖北中烟推新品），雾化电子烟标杆作用明显。

本报告全面分析新型烟草行业，海外监管逐步完善（FDA通过首个PMTA、HNB监管体系），海外市场IQOS出货创新高（PMI减害产品收入占比28.5%，预计2025年超50%），国内中烟持续出海创新（四川中烟进入欧洲、湖北中烟推新品），雾化电子烟标杆作用明显。核心数据:28.5%;21亿支。

本报告由天风证券发布,发布于 2021 年。

覆盖 2021 年,全文约 22。

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适合投资者、行业研究员、烟草从业者等读者参考。

重点分析了消费零售、新型烟草、天风证券、跟踪等议题。