因子选股系列研究之三十二：分析师研报的数据特征与alpha｜东证期货2017

报告摘要

本报告由东证期货于2017年12月发布，深入分析分析师研报数据在量化选股中的应用。核心发现包括：分析师覆盖多的股票未来表现更好，但需风险中性处理；预期分歧大的公司易被高估，收益较差；基于预测精度加权的一致预期净利润、评级和目标价构建的EP_FY1、PEG等4个alpha因子选股效果显著；加权预期调整因子IC_IR从1.04提升至2.99。报告还比较了6种一致预期加权方法，推荐预测精度加权。适合量化研究员、金融工程师、投资经理、因子选股从业者参考。

📋 核心要点(部分)

1. 一、关于分析师预期
2. 1.1 数据来源
3. 1.2 数据覆盖率