能源转型期周期逻辑边际变化：限电潮后周期股分化，电力投资相关品占优

2021-10金融投资27📊 国泰君安¥1

📄 文件全名: 《能源转型期，周期逻辑的边际变化-国泰君安》
🎯 适合读者: 投资者分析师周期行业从业者
📊 核心数据: 9月PPI创新高
3~5个月
近一月背离信号
🏷️ 核心议题: #金融投资#金融投资研究

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报告摘要

9月PPI同比创历史新高，周期股与商品走势背离，限电潮驱动的周期普涨进入尾声。中长期看，新旧能源转换期供给矛盾持续，电力和碳排放成为周期品新约束。未来资源品行情分化，增量需求和供给约束双重逻辑的品种价格中枢上移，工业硅、电石、电解铝等具备较强涨价势能。

📋 核心要点(部分)

周期行情背离信号与尾声
能源转换期供给新约束
资源品分化逻辑

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