机构投资者过度自信与PEAD：盈余公告前累计异常需求预测负收益

本文研究盈利公告前后机构投资者行为偏差与市场错误定价的关联，发现公告前累计异常机构需求（CAID）与公告后累计异常回报（CAR）呈负相关。证据表明机构过度自信而非价格冲击导致价格偏离基本面，并促进PEAD现象。

本报告由国信证券发布,发布于 2021 年。

覆盖 2021 年,全文约 15。

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适合量化研究员、机构投资者、金融分析师等读者参考。

重点分析了金融投资、PEAD、负收益等议题。