2017年钢铁行业采暖季限产投资策略报告｜天风证券

报告摘要

2017年11月15日北方采暖季正式启动，2+26城市限产执行严格，天风策略与钢铁团队联合实地调研河北、山东限产企业，发布本报告。核心内容：1）调研显示限产从严，库存明显下降；2）高频数据推测吨钢毛利维持高位；3）中期产能利用率持续性分析；4）限产压缩粗钢供给，需求收缩或低于预期，可能对明年旺季形成冲击。适合策略研究员、钢铁行业分析师、机构投资者、基金经理、大宗商品交易员阅读，助您把握冬季钢铁板块投资机会。

📋 核心要点(部分)

1. 策略徐彪/刘晨明：调研情况反映限产从严
2. 高频数据显示库存明显下降
3. 高频数据推测吨钢毛利高位
4. 中期从在建工程看产能利用率持续性
5. 钢铁团队：采暖季限产压缩粗钢供给量
6. 目前限产执行情况
7. 需求收缩或低于预期
8. 限产不仅影响冬季供需可能对明年旺季冲击更大