瑞银报告：澳门博彩业展望——从ATM到国家服务提供商，2021年行业分析

报告摘要

报告分析澳门博彩业在博弈法修订咨询文件发布后下跌22%的背景下，提出四种情景（从严苛到宽松），评估行业风险回报范围-68%至+105%，并构建交互模型。预计最可能结果介于'现状'与'适度收紧'之间，但将目标EV/EBITDA从12.5倍下调至概率加权10.1倍，以反映政策风险。

📋 核心要点(部分)

1. From cash machines to national service providers?
2. What are the likely scenarios for the next concession period?
3. Likely scenario between moderate tightening and status quo