美国居民杠杆还有上升空间吗？｜2017中银国际宏观策略报告

报告摘要

美国居民杠杆在金融危机后经历去杠杆，自2011年起回升，2015年已超危机前水平。本报告深入分析居民债务周期、房地产市场及消费信贷趋势，指出当前居民负债增速虽上升但仍低于危机前，未来仍有扩张空间。核心亮点：1）居民长期贷款（按揭）主导债务走势；2）消费信贷随收入增长而扩大；3）房地产市场供小于求，无显著泡沫；4）经济复苏与居民加杠杆存在正反馈效应。适合宏观策略研究员、经济学家、金融从业者及关注美国经济趋势的投资人阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 居民杠杆与债务周期
2. 美国居民杠杆历史回顾
3. 美国居民杠杆现状分析