2022年房地产行业策略报告：未有之变局-国泰君安增持评级

报告摘要

本报告指出房地产行业进入未有之变局，供给决定需求，土地信用前置带动M2增长。去金融化拉开帷幕，三道红线打破传统杠杆逻辑。未来由产业带动地产，推荐中国金茂、融创中国等标的。

📋 核心要点(部分)

1. 土地信用时代的供给周期
2. 融资规模定大局去金融化拉开帷幕
3. 下一个10年未有之变局
4. 风险提示