人工智能50：再探cGAN资产配置——华泰证券深度研究，系统梳理条件生成对抗网络在资产配置中的应用

报告摘要

华泰证券深度研究报告，系统梳理条件生成对抗网络（cGAN）在资产配置中的方法论与实证结果。基于多资产历史收益率序列，cGAN生成未来收益率及协方差，优于传统历史波动率方法。在国内、全球及A股板块配置中，cGAN在风险预算和均值方差模型表现更优，仓位和风险分配更接近理想情形。

📋 核心要点(部分)

1. cGAN预测资产收益均值及协方差的核心思想
2. cGAN和传统方法应用于均值方差模型
3. cGAN预测协方差更接近真实协方差
4. cGAN累计超额收益