乳制品行业专题报告：奶价涨幅收缩，毛销差逐年改善，龙头乳企迎估值修复

2021-11消费零售20📊 国泰君安¥1

📄 文件全名: 《乳制品行业专题报告：奶价涨幅收缩，毛销差逐年改善-国泰君安》
🎯 适合读者: 投资者乳制品行业从业者证券分析师
📊 核心数据: 0.5pct
🏷️ 核心议题: #消费零售#乳制品

📦 本报告属于月份合集

购买后将获得「2021 年 11 月报告合集」 · 共 2453 份报告打包下载链接

支付即将开放

报告摘要

本报告复盘奶价周期，预计原奶成本涨幅收缩至个位数，龙头乳企毛销差拐点于3Q21出现，建议增持伊利股份、蒙牛乳业。预测伊利2021-23年净利润率年均提升0.5pct，对应EPS 1.48/1.75/2.00元，目标价53.30元。行业估值PE 24X，具备吸引力。

📋 核心要点(部分)

投资建议
原奶成本涨幅收缩，毛销差或逐年改善
奶价上涨推动升级，竞争格局优化延续

同分类推荐

乳制品行业专题报告：奶价涨幅收缩，毛销差逐年改善，龙头乳企迎估值修复 | 资料宝