2018年房地产行业策略报告：分化格局加剧，长效机制革新｜民生证券

报告摘要

2017年“五限”政策下，房地产行业分化加剧，中小房企业绩下滑，兼并收购加速市场集中度提升。本报告由民生证券发布，核心观点：2018年销售转负（预计-5%），但土地供应增加和新开工回升支撑投资慢下行（5%），不必过度悲观。长效机制进入新阶段，租赁用地和长租公寓成为重点。投资主线围绕龙头扩大市占率、城市群主题（如华夏幸福产业新城）及长效机制推进（如光大嘉宝地产基金）。推荐万科A、保利地产、华夏幸福、新城控股。适合地产投资者、行业研究员、政策制定者、房企战略部门、金融从业者。

📋 核心要点(部分)

1. 回顾2017：分化格局初显，长效机制元年
2. 政策监管环境回顾：调控升级，政策全方位收紧