建筑材料行业投资策略：步入“供给”时代｜天风证券2018年水泥玻璃玻纤品牌建材深度报告

报告摘要

本报告由天风证券于2017年12月发布，聚焦建筑材料行业投资策略，核心观点为水泥行业步入“供给”时代，供给侧改革与环保督查持续推动行业景气。报告指出2017年水泥股业绩爆发，华新水泥上半年归母净利同比增8900%；2018年水泥行业将迎来预期兑现，去产能、PS32.5退出、协同限产三大因素支撑价格。玻璃方面，沙河停产12条生产线影响供给，冷修高峰期将至，供需格局改善。品牌建材消费升级，玻纤高景气。报告适合投资者、券商研究员、建材企业高管、基金经理及行业分析师，提供区域投资逻辑（新疆、甘肃、雄安等）及个股推荐（海螺水泥、旗滨集团等）。

📋 核心要点(部分)

1. 水泥：步入“供给时代”
2. 玻璃：供需格局向好
3. 品牌建材：消费升级加速成长
4. 玻纤：保持高景气度
5. 风险提示